5 elemenata sa tržišta od institucionalnih investitora
Da li je kripto sektor u režimu oporavka posle pada Terra i 3AC?
Lokalizacija članka koji je prvobitno objavljen na BanklessHQ kanalu.
Odricanje od odgovornosti: Bilten nije i ne može finansijski savet, uradite sopstvenu analizu pre ulaganja.
Dragi Bankless narode,
Evo jedne zabavne hipoteze: kakav bi bio trenutni status kripto ekosistema da se nije desio propast Terra ekosistema, Three Arrows Capital-a i većeg broja kripto banaka?
Očigledna stvar...bilo bi daleko bolje.
Nažalost, šteta je ipak napravljena.
Sada se pitamo koliko vremena je potrebno da se industrija oporavi?
I kakve su posledice nastale u Q3 2022?
Bitwise — institucionalni menadžer za kripto imovinu — je objavio kvartalni kripto izveštaj koji obuhvata ključne trendove u različitim kripto sektorima.
Današnji bilten je rezime Bitwise izveštaja.
Uprkos brutalnom rezultatu u Q2, u izveštaju više dobrih vesti nego što možete misliti.
Kripto je u procesu oporavka.
Uverite se i sami. ⬇️
- Bankless tim
MISAO ČETVRTKOM
Gost pisac: Bitwise tim analitičara
Slika Logan Craig
Detaljna analiza Q3 2022: kvartalni pregled kripto tržišta od Bitwise
Q3 2022 je bio prilično tih ali pristojan kvartal za kriptovalute.
Uopšteno govoreći, sektor je porastao za 10%, pri čemu su mnogi pojedinačni projekti ostvarili znatno veći rast.
Ethereum je, na primer, porastao za ukupno 31%, zahvaljujući uspehu merge-a — tehnološke nadogradnje Ethereum blokčejna koja je smanjila proizvodnju CO2 za više od 99% (između ostalih pozitivnih aspekata). U međuvremenu, Lido, popularna DeFi imovina, je skočio za 260%, pošto su se korisnici masovno zainteresovali za uslugu „likvidnog ulaganja“.
Rast određene imovine je još impresivniji kad se pogleda makro okruženje, usled koga je S&P 500 pao za više od 5%.
Pozitivni trendovi cena u kripto ekosistemu su podržani generalno pozitivnim dotokom informacija. Što se tiče regulatornog fronta, Bela kuća je izdala prvi „sveobuhvatni okvir“ za kriptovalute, dok je Kongres preduzeo važne korake ka razvoju promišljenih pravila o stabilnim kripto valutama.
U međuvremenu, kapital za rizična ulaganja je nastavio da ulazi u kripto ekonomiju (svakako u umanjenim iznosima), a različiti blokčejn projekti su prošli kroz važne tehnološke prekretnice.
Sav navedeni napredak i vesti, međutim, nisu mogli da zasene štetu koja je uzrokovana implozijom Terra ekosistema i 3AC, i rezultirajućom krizom kripto kredita u Q2.
Q2 je bio najgori kvartal za kriptovalute u poslednjih 10 godina, uz vodeće projekte koji su pali za skoro 63%. Sa takvom širom slikom, oporavak u Q3 se u najboljem slučaju može nazvati skromnim.
I da budemo potpuno fer: Q3 nije bio bez problema sam za sebe. Mogle su se videti pretnje agresivnim prinudnim merama od strane američkog SEC-a i kontinuirani pad aktivnosti korisnika u DeFi, NFT i drugim oblastima.
Ipak, kad se potpuno raširi slika, može se primetiti snaga u prostoru koju donose aktivnosti programera, što je jedan od najosnovnijih merila rasta u kripto prostoru. Ethereum je, na primer, zabeležio povećanje aktivnosti od 143% u odnosu na isti period prethodne godine, kad je implementacija kripto aplikacija u Q3 u pitanju, pri čemu je implementacija porasla za neverovatnih 14% u samo dve nedelje posle merge-a.
Dok ulazimo u Q4, investitori nisu sigurni šta bi mogli da očekuju.
Da li će kripto nastaviti sa skromnim oporavkom koji je počeo u Q3 ili će negativne makro vesti preovladati i dovesti cene imovine do novih nižih vrednosti?
A s obzirom na to da je danas kripto tema o kojoj se sve više priča — i o kojoj se žestoko raspravlja — među regulatorima i zakonodavcima, kakvu će ulogu, ukoliko ona uopšte bila prisutna, imati kripto rasprava u ovom trenutku na sredini mandata na predstojeće američke izbore?
Bitwise izveštaj je dobro mesto da se počne sa odgovorima na pitanja. Ispitujući kako fundamentalne podatke, tako i kvalitativne vesti, izveštaj razmatra ključne trendove koji se razvijaju u više različitih oblasti kripto tržišta: Bitcoin, Ethereum i L1 blokčejn protokoli u nastanku, DeFi, NFT i kripto imovina.
Nadamo se da ćete pročitati do kraja.
5 činjenica koje treba znati iz Q3 izveštaja
1. Bitcoin prolazi kroz previranja u globalnim valutama 💴
Rastuća vrednost američkog dolara je bila dominantna globalna sila u Q3, srušivši vrednost svih ostalih valuta. Gledano kroz to sočivo, Bitcoin se držao izuzetno dobro.
Q3 je bio težak period za glavne globalne valute, kao i za zlato. Globalne valute (EUR, GBP, JPY, CHF) i kineski juan su pale za 3-8% u odnosu na moćni američki dolar, dok je zlato oslabilo 8%, gledano u dolarima.
U međuvremenu, Bitcoin je, suprotno trendu, porastao za 3,1%.
Rast je prilično iznenađujuć. The New York Times je objavio članak pod naslovom: „Valute padaju širom sveta. Osim Bitcoin-a.”
Performanse odabranih globalnih valuta, zlata i Bitcoin-a, od 30. juna do 30. septembra 2022.
Izvor: Bitwise Asset Management sa podacima iz Bloomberg-a.
2. Glavne nadogradnje mreže koje su dovele do rasta Ethereum-a i drugih blokčejna nivoa 1📈
Blokčejn protokoli nivoa 1 su porasli 27% u Q3 pošto su pozitivne vesti o uspešnom merge-u i drugim nadogradnjama mreža prevazišle važnost makroekonomskih problema.
Inflacija u Ethereum ekosistemu je pala za preko 90%, a potrošnja energije je opala za preko 99% posle merge-a (mreža sada troši manje energije nego Paypal, YouTube ili Bitcoin).
Prelazak na PoS, mehanizam konsenzusa za koji su mnogi imali sumnju da bi mogao da bude pokretač iza velikog blokčejn projekta, bio je besprekoran.
Ali nije u pitanju samo Ethereum – drugi blokčejn protokoli su prošli kroz značajne nadogradnje. Zajednička vizija nosi više funkcionalnosti, niže troškove i više uobičajenih aplikacija.
Ključna poboljšanja blokčejn infrastrukture koja su najavljena ili implementirana u periodu od 30. juna do 30. septembra 2022.
Izvor: Bitwise Asset Management
3. Lido dominira tržištem za likvidno ulaganje😤
Likvidno ulaganje je učvrstilo poziciju kao značajni primitiv u DeFi ekosistemu posle merge-a, sa ulaganjem u DeFi depozite koji su u Q3 dostigli najviši nivo u istoriji.
Ulaganje u likvidne protokole je jedna od prvih finansijskih usluga u okviru koje DeFi protokol ima veću zaključanu vrednost od centralizovanih pružaoca finansijskih usluga: Lido, vodeći servis za decentralizovano ulaganje, ima veći tržišni udeo u likvidnom ulaganju od Coinbase-a, pri čemu je uspostavio dominantnu poziciju na tržištu sa 31,0% tržišnog udela, od kompletnog uloženog ETH u PoS pametni ugovor.
Lido je ostvario više od 375 miliona dolara kumulativnog prihoda, pri čemu je skoro kompletan iznos zarađen pre merge-a.
Likvidno ulaganje kao procenat ukupne zaključane vrednost u DeFi od januara 2020. do septembra 2022
Izvor: Podaci od Bitwise Asset Management, sa izvorima u The Block i Defi Llama, zaključno sa 30. septembrom 2022.
4. Kapital za rizična ulaganja ulazi u NFT & web3 video igre 💰
Investiciono finansiranje i partnerstva sa velikim brendovima su predstavljali svetle tačke u inače teškom kvartalu za NFT.
Finansiranje NFT i web3 video igara je poraslo za 66% u avgustu u odnosu na jul, što su poslednji meseci za koje postoje podaci.
Sve to je primetno pozitivno, imajući u vidu opšti pad aktivnosti blokčejn/kripto projekata. Sve zajedno, novi dogovori ukazuju na evoluciju u korišćenju NFT tehnologije – od digitalne umetnosti i kolekcionarskih predmeta do igara, metaverse aplikacija i aplikacija koje su više usredsređene na korisne aktivnosti za korisnike, što je nova velika oblast za rast NFT sektora u Q3: veliki brendovi, sportske i medijske kompanije su najavile nova partnerstva za pokretanje NFT strategija.
Glavna saopštenja o NFT partnerstvu, od juna do septembra 2022.
Izvor: Bitwise Asset Management zaključno sa 30. septembrom 2022
5. Circle se priprema za javno tržište 🚀
Očekuje se da će Circle SPAC biti zatvoren u četvrtom kvartalu 2022. godine, što će omogućiti javni pristup lideru u buma stabilnih tokena.
Circle, koji je ko-stvaralac USDC stabilnog tokena, bi trebalo da izađe na berzu između Q4 2022. i početka 2023. kroz spajanje SPAC-a sa Concord Acquisition Group, u ukupnoj vrednosti od 9 milijardi dolara.
USDC predstavlja jedan od najbrže rastućih stabilnih tokena na svetu: izdavanje USDC tokena je poraslo za 85% u odnosu na isti period prošle godine od drugog kvartala 2022. godine, i sada je u opticaju više od 55 milijardi dolara USDC tokena.
U međuvremenu, Circle poslovni model se koristi za rastuće stope – kompanija zarađuje prihod od kolaterala koji podržava stabilni token. Kako stopa rastu, prilika za prihod je značajna: Circle poseduje rezervu od 43,5 milijardi dolara u američkim trezorskim hartijama od vrednosti, koje bi po trenutnim prinosima zaradile 722 miliona dolara godišnjeg prihoda.
Ukupna sredstva USDC tokena pod upravljanjem, od septembra 2018. do septembra 2022. (milijarde dolara)
Izvor: Bitwise Asset Management sa podacima u The Block i Coin Metrics
Kompletan Bitwise izveštaj se nalazi ovde.
Odricanje od odgovornosti: Ulaganja u kripto imovinu predstavlja rizik samo po sebi i uključuje mogući gubitak glavnice ulaganja. Ništa u gornjem članku nije, niti bi trebalo, da se tumači kao preporuka za kupovinu ili prodaju hartija od vrednosti. Učinak u prošlosti nije pokazatelj učinka u budućnosti.
Radni koraci
📘 Pročitajte puni Q3 izveštaj sa kripto tržišta od Bitwise-a
Biografija autora
Q3 2022 izveštaj su sastavili sledeći članovi Bitwise tima za analizu tržišta: Alyssa Choo (@alyssachoo_), Anais Rachel (@Anais_Rchl), David Lawant (@dlawant), Gayatri Choudhury (@GayatriPC_), Juan Leon (@singularity7x), Matthew Hougan (@Matt_Hougan), i Ryan Rasmussen (@RasterlyRock).